에이치브이엠 기업 소개
**에이치브이엠(HVM)**은 2003년에 설립된 첨단 금속 및 특수 금속 제조업체로, 주력 제품으로 고순도 금속, 스퍼터링 타겟, Ni계/Ti계 특수 금속 등을 생산합니다. 이 기업은 진공 유도 용해로(VIM), 진공 아크 재용해(VAR), 전자빔 용해(EBCHM) 등 고급 진공 용해 기술을 보유하고 있으며, 이를 기반으로 반도체, 디스플레이, 우주항공, 방위산업 등 다양한 첨단 산업에 사용되는 고내구성 금속 소재를 제공합니다. 특히 최근에는 우주항공과 방위산업으로의 사업 확장에 주력하고 있습니다.
에이치브이엠의 주요 제품
- 고순도 금속 및 특수 금속: 반도체, 디스플레이, 전자기기 등 첨단 산업에서 필수적인 고청정 금속 소재.
- 스퍼터링 타겟: 반도체 및 디스플레이 제조 공정에 필요한 타겟 소재.
- Ni계/Ti계 특수 금속: 우주항공, 방위산업에서 사용되는 고기능성 금속 소재.
에이치브이엠 공모주 분석
공모 개요
에이치브이엠의 공모주 청약은 2024년 6월 19일~20일에 진행되었으며, 상장일은 2024년 6월 28일입니다. 공모가는 18,000원으로 확정되었으며, 이번 공모로 총 432억 원의 자금을 유치했습니다. 공모 자금은 생산 능력 확대 및 우주항공과 방위산업 분야로의 사업 확장에 사용될 예정입니다.
- 수요예측일: 2024.06.11 ~ 2024.06.17
- 공모청약일: 2024.06.19 ~ 2024.06.20
- 상장일: 2024.06.28
- 공모가: 18,000원
- 총 공모금액: 432억 원
- 주관사: NH투자증권
청약 경쟁률
에이치브이엠의 기관 수요예측 경쟁률은 837:1을 기록하며 성공적인 결과를 보였습니다. 또한 **6.7%**의 의무보유 확약이 이루어져 상장 후 초기 주가 안정성도 기대할 수 있습니다.
에이치브이엠의 3가지 성장 전망
첨단산업 수요 증가에 따른 고성장 가능성
에이치브이엠은 반도체, 디스플레이, 우주항공, 방위산업 등 첨단산업의 수요 증가에 힘입어 고성장 가능성을 보유하고 있습니다. 특히 디스플레이 산업에서 사용하는 FMM(Fine Metal Mask) 소재 제조 기술로 국가 신기술(NET) 인증을 받은 만큼 기술적 경쟁력을 확보하고 있습니다. 첨단 산업의 고성장 추세는 에이치브이엠의 미래 성장을 이끌 중요한 요소입니다. 특히 우주항공과 방위산업의 확대는 이노베이션에 대한 필요성을 높이며, 에이치브이엠의 지속적인 매출 성장을 지원할 수 있습니다.
제2공장 증설로 인한 생산능력 확대
에이치브이엠은 현재 제2공장을 증설하고 있으며, 이는 우주항공 및 방위산업에 특화된 생산 설비를 갖추고 연간 21,600톤의 생산능력을 추가로 확보할 계획입니다. 이를 통해 기존 대비 생산 효율성을 크게 높이며, 증가하는 수요에 효과적으로 대응할 수 있을 것으로 예상됩니다. 제2공장의 완공은 에이치브이엠의 생산력 확장과 수익성 개선에 중요한 기회로 작용할 것입니다.
우주항공 및 방위산업 분야에서의 성장 기반
에이치브이엠은 **한국항공우주연구원(항우연)**과의 협력을 통해 나로호와 누리호 발사체에 사용되는 특수 스테인리스 스틸 및 첨단 금속 소재를 납품하며, 우주항공 산업에서 기술적 우위를 확보하고 있습니다. 또한 한화에어로스페이스와의 협력으로 Alloy 718 소재를 공동 연구하며, 미국과 이스라엘 등 글로벌 방위산업 및 우주항공 기업들과 협력 중입니다. 이로 인해 에이치브이엠은 장기적인 성장 잠재력을 보유하고 있으며, 우주항공 및 방위산업 분야에서의 확장이 기대됩니다.
에이치브이엠의 주요 위험 요소
보호무역주의에 따른 수출 제한 리스크
에이치브이엠의 글로벌 확장에서 가장 큰 리스크는 보호무역주의 정책에 따른 수출 제한입니다. 특히 미국과 유럽의 보호무역주의 강화는 비관세 장벽이나 수출 제한으로 작용할 수 있으며, 에이치브이엠이 타깃으로 하고 있는 시장에서 진출이 어려워질 수 있습니다. 이러한 정책은 매출 성장을 제약할 위험이 있어, 글로벌 시장에 대한 철저한 대비가 필요합니다.
낮은 재고자산 회전율로 인한 재무적 부담
에이치브이엠의 재고자산 회전율은 업종 평균보다 낮아 재무적인 부담을 초래할 수 있습니다. 2021년 1.27회에서 2024년 1분기 0.7회로 감소한 상황은 재고 관리 비용과 진부화 위험을 높이며, 재무적 어려움을 초래할 가능성이 있습니다. 이는 매출 연결 지연을 초래할 수 있어 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
주식매수선택권 행사로 인한 주가 희석 위험
에이치브이엠은 **360,000주의 주식매수선택권(스톡옵션)**을 부여했으며, 이는 상장 후 발행 주식 총수의 **3.02%**에 해당합니다. 만약 스톡옵션이 대규모로 행사될 경우 주식 가치가 희석되면서 주가 하락이 발생할 수 있습니다. 이는 주가 변동성을 높이는 요인으로 작용할 가능성이 있어 투자자들의 주의가 필요합니다.
결론 및 투자 전략
에이치브이엠은 반도체, 디스플레이, 우주항공, 방위산업 등 첨단산업의 수요 증가에 따라 고성장 가능성을 보유한 기업입니다. 특히 제2공장 증설로 인한 생산 능력 확대와 우주항공 및 방위산업 분야로의 확장은 장기적인 성장 잠재력을 뒷받침하는 중요한 요소입니다.
하지만 보호무역주의로 인한 수출 제한 리스크, 낮은 재고자산 회전율, 그리고 주식매수선택권 행사로 인한 주가 희석 등의 리스크 요인도 신중히 고려해야 합니다. 이러한 리스크 관리와 함께 글로벌 확장성을 기반으로 한 중장기적 투자 전략이 필요합니다.